Carrefour caddies (crédit photo : Flickr / L. Grassin )
Depuis 18 mois les cartes boursières sont redistribuées par le retour de l’inflation et des taux à des niveaux plus élevés. Parmi les secteurs favorisés par ces modifications profondes de contexte, on trouve le secteur de la distribution, qui a subi une longue période de contreperformance boursière. On peut envisager un retour à meilleure fortune du secteur de la distribution selon les arguments suivants :
1) Le secteur profite de la hausse des taux courts : il vend à ses clients quasiment à vue, et paye ses fournisseurs à 3 mois. Le placement de la trésorerie suffisait dans les années 70/80 à alimenter la croissance des BPA.